花旗集团(Citigroup)退出公共债券市场引发了人们对华尔街撤退的担忧

　　纽约:多年来，小型投资银行一直在退出承销美国市政债券的业务，离开了为华尔街巨头主导的美国州和地方政府筹集资金的工作。

　　现在，人们担心大银行也可能开始退出市场。

　　花旗集团(Citigroup Inc .)上周四宣布将关闭其市政债券部门，突显出金融业面临的压力:费用减少、债券销售放缓，以及打算将银行卷入美国文化战争的地方共和党政界人士的反对。

　　首席执行官简?弗雷泽(Jane Fraser)表示，实际上，承销州和地方债务对公司利润的拖累太大，无法与利润更高的业务竞争。瑞银集团(UBS Group AG)去年10月也做出了类似的决定。

　　花旗集团的退出不太可能立即产生影响，因为其他公司几乎肯定会填补空缺，至少是暂时的。

　　但它凸显了资本从该行业的稳步转移。这引发了人们的担忧:随着支撑市场的大银行撤出，进一步退市可能会提高地方政府为基础设施融资的成本，或者增加流动性紧缩的风险。

　　自2008年信贷危机以来，经纪交易商已大幅减少了最后买家的角色，大幅减持了州政府和地方政府债券。

　　市政市场分析公司(Municipal Market Analytics)合伙人马特?法比安(Matt Fabian)表示:“未来五到七年，我们将需要更多而不是更少的公司来处理所有债券。”他预计，随着利率下滑和政府加大公共工程借款，债券销售将会增加。

　　“花旗现在离开，不仅意味着这家公司放弃了这一业务优势，还意味着未来借款人的增量成本将更高。”

　　花旗集团的一位发言人让彭博参考了上周四发布的备忘录。

　　花旗集团一直是市政债券市场的主要力量，直到2021年还是第二大承销商，占所有新发行证券约10%的份额。

　　它参与了包括重建世界贸易中心遗址和在底特律市周围安装65,000盏路灯在内的标志性项目，令竞争对手羡慕不已。

　　但其长期负责人沃德·马什(Ward Marsh)于2019年离职。据两名不愿透露姓名的前雇员说，裁员、退休和其他离职使公共财政部门的员工人数从一度的约400人缩减至约120人。

　　由于美联储(fed)加息抑制了债券销售，它的市场份额继续下降，今年下滑至第七大。

　　尽管如此，完全关闭该业务的决定还是令人意外，因为它仍然发挥着重要作用。2022年，它承销了近270亿美元的长期市政债券。

　　华盛顿州财政部长Mike Pellicciotti在一份声明中表示，该银行的离开是不幸的。

　　他说:“我们特别感谢花旗可靠地参与我们的竞争性销售，他们经常提供最好的报价。”

　　长期以来，摩根大通还因其交易部门以及在市场混乱期间承担风险的意愿而备受尊敬。- - - - - -布隆伯格

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